2025 yılının son ayının ilk haftasında SPK'dan halka arz onayı alan Zeray GYO'nun paylarının lot başına 13 liradan halka arz edileceği açıklanmıştı. ZERGY hisse için konsorsiyum liderleri İntegral Yatırım ve Ziraat Yatırım tarafından yayımlanan fiyat tespit raporunda; iskontosuz halka arz fiyatının hisse başına 16,26 TL olarak hesaplandığı kaydedilmişti. Bu rakam üzerinden yüzde 20,07 oranında halka arz iskontosu uygulanarak nihai hisse satış fiyatının 13 lira olarak tespit edildiği vurgulanmıştı. Ancak hem halka arzın konsorsiyum liderlerinden ve hem de firmanın patronunda hisse fiyatına dair dikkat çeken açıklamalar geldi.
Zeray GYO CEO'su: ZERGY Hisseyi 49 TL'den Arz Etmeliydik!
Konu hakkında açıklamada bulunan Zeray GYO CEO'su Furkan Bozan, ZERGY paylarının adil değerinin 49 TL seviyesinde olduğunu ve kendilerinin satışı 13 liradan yaptıklarını kaydetti. Dolayısıyla halka arzda takribi yüzde 70 oranında iskonto uyguladıklarını söyledi.
Fiyat tespit raporunda, halka arzın konsorsiyum liderleri olan İntegral Yatırım ve Ziraat Yatırım'ın iskontosuz fiyatı neden 16,26 TL olarak hesapladıkları ise yine 2 kurumdan gelen açıklamalarla netleşti. 2 aracı kurum da, firmanın adil değerinin 'muhafazakar' hesaplandığı yönde açıklamalarda bulundu.
İntegral Yatırım: Projeler Arsa Fiyatından Hesaplandı!
İntegral Yatırım Genel Müdür Yardımcısı İlker Savuran Zeray Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı'nın halka arz fiyatının hesaplanmasında 'son derece muhafazakar' davranıldığını kaydetti. Gayrimenkul değerleme raporlarının Mart 2025'te alındığını ve aradan geçen takribi 9 aylık zaman diliminde bu gayrimenkullerde değer artışı olduğunu ifade eden Savuran, ancak söz konusu değer artışının ZERGY halka arz fiyatına yansımadığını vurguladı.
Fiyat tespit raporunda, şirketin bir projesinin hiç yer almadığını ve diğer 4 projenin ise inşaat ruhsatlarının alınmış olmasına rağmen 'yalnızca arsa değeri üzerinden' hesaplandığının altını çizdi. Birim metrekare fiyatında da şirketin emsallerine göre düşük alındığını, maliyetlerin ise yüksek alındığını ve bundan dolayı ortaya çıkan değerlemenin 'muhafazakar' olduğunu ifade etti.
Halka Arz Gelirinin Yüzde 40'ı ile Fiyat İstikrarı Sağlanacak!
Zeray GYO halka arzı hakkında açıklamalarda bulunan Ziraat Yatırım Genel Müdür Yardımcısı Harun Dereli de, şirketin hisselerinin borsada işlem görmeye başlamasının akabinde; halka arz büyüklüğünün yüzde 40,8'ine denk gelen kısmı ile 15 gün süreyle fiyat istikrarı işleminin planlandığını söyledi.
